人民幣升值:中國機(jī)械走向裝備全球路

信息來源：減速機(jī)信息網(wǎng) 發(fā)布時間：2006-12-20 9:21:14 責(zé)任編輯：佚名 分享到：

　　基本判斷：人民幣升值，意味著出口升級成為必須和必然，否則幣值升值無法長期持久。出口升級，往往是從初級加工產(chǎn)品向有一定技術(shù)含量的加工品轉(zhuǎn)變。事實(shí)上，在上市公司的機(jī)械龍頭企業(yè)，這種趨勢十分清晰：
　　出口第一階段：技術(shù)含量一般的工業(yè)加工，比如中集集團(tuán)的普通干貨箱，振華港機(jī)的港口裝卸機(jī)械，包括廣船的造船行業(yè)；
　　出口第二階段：技術(shù)含量有所提高的加工工業(yè)，比如工程機(jī)械一般產(chǎn)品，造船中技術(shù)含量較高部分，轎車和商用車，一般機(jī)電產(chǎn)品；
　　出口第三階段：技術(shù)含量高，有全球競爭優(yōu)勢的企業(yè)，象德國、日本在高級轎車、精密機(jī)床、機(jī)電成套設(shè)備等等；
　　顯然，中國正在試圖從第一階段象第二階段成功邁進(jìn)，這一步邁進(jìn)的成功與否，直接影響了人民幣升值步伐能夠走多元。
　　因此，如果確定人民幣升值可能成為中長期的趨勢，那么，就應(yīng)該相信中國工業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)出口產(chǎn)品的升級換代。
　　事實(shí)上，如果從主要的上市公司龍頭企業(yè)看，已經(jīng)相當(dāng)明顯。
　　2006年末，工程機(jī)械領(lǐng)域，三一和桂柳工的出口占比已經(jīng)達(dá)到10％，中聯(lián)重科也在快速增長；商用車領(lǐng)域，宇通、金龍和重汽的出口增速均在100％左右，占比收入接近8％，全國商用車出口占比4%。
　　中國機(jī)械正在走向裝備全球之路。中國機(jī)械工業(yè)總產(chǎn)值近五年增速加快，達(dá)24.58%；2006年1-10月增速更是高達(dá)29.74％。在行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大的情況下，企業(yè)實(shí)力也在不斷增強(qiáng)，企業(yè)所面對的市場已經(jīng)不僅僅是國內(nèi)市場，而是廣闊的國際市場，諸多產(chǎn)品的國際市場競爭力在快速提升，出口增速加快。
　　機(jī)械行業(yè)在中國經(jīng)濟(jì)中的地位日顯重要，未來五年發(fā)展前景樂觀。理由：1、中國正在從國際車間向世界制造中心轉(zhuǎn)變；2，中國進(jìn)入重化工業(yè)發(fā)展中期，內(nèi)需未來10年將是中國機(jī)械制造發(fā)展的黃金時期；3，大國實(shí)力擴(kuò)大對裝備工業(yè)的要求，自力更生，高技術(shù)不可能依靠進(jìn)口，振興裝備政策有利推動裝備工業(yè)；4，強(qiáng)勁的出口增長拉動行業(yè)快速發(fā)展；5，重組并購將造就一批具備國際競爭力的優(yōu)勢企業(yè)。
　　不同細(xì)分行業(yè)表現(xiàn)不同：
　　工程機(jī)械：內(nèi)需旺盛、出口快速增長，推升行業(yè)業(yè)績；
　　船舶制造業(yè)：受益于政策支持與國際船舶市場的持續(xù)景氣，業(yè)績快速提升；未來全球經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易前景樂觀，集裝箱需求穩(wěn)定，業(yè)績有望谷底回升；
　　機(jī)床行業(yè)前景廣闊：政策支持及數(shù)控化率的提升推動機(jī)床行業(yè)進(jìn)入黃金發(fā)展期；
　　航天航空設(shè)備業(yè)：中國國防戰(zhàn)略的變革為航空航天業(yè)未來五年的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展提供支持；
　　電氣設(shè)備行業(yè)：輸變電設(shè)備行業(yè)受惠于電網(wǎng)投資增加而景氣看好，二次設(shè)備長期穩(wěn)定較快增長；
　　2007年機(jī)械行業(yè)關(guān)注主要方面：1，關(guān)注振興裝備國策中受益的行業(yè)龍頭企業(yè)，如機(jī)床、海洋港口設(shè)備、礦山能源設(shè)備、軍工裝備、鐵路設(shè)備等；2，關(guān)注受益于投資加快行業(yè)中的優(yōu)勢企業(yè)，輸變電、直流交流變流設(shè)備和二次設(shè)備企業(yè)；3，關(guān)注具備出口能力的行業(yè)中的優(yōu)勢企業(yè)，如工程機(jī)械、專用和通用設(shè)備；4，特別關(guān)注集團(tuán)有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、有意引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的企業(yè)。
　　尋找未來5-10年能在國際市場競爭中勝出優(yōu)勢企業(yè)。從長期投資角度分析，建議重點(diǎn)關(guān)注具備勝出潛能的公司：中聯(lián)重科、三一重工、柳工、安徽合力、廣船國際、滬東重機(jī)、沈陽機(jī)床、東方電機(jī)、維持長期增持評級。從短期投資角度分析，綜合細(xì)分行業(yè)發(fā)展前景，公司未來業(yè)績增長及估值水平，建議2007年特別關(guān)注：柳工、中聯(lián)重科、沈陽機(jī)床、許繼電氣，國電南瑞，東方電機(jī)，維持增持評級

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