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1、城市化和消費升級對國內(nèi)機械設備需求構(gòu)成長期穩(wěn)定支持
我們的機械設備行業(yè)研究員認為，中國的城市化進程勢將長期推動房地產(chǎn)和基礎設施建設的進一步增長，從而成為推動工程機械、能源裝備、交通運輸工具等市場需求穩(wěn)定增
長的關鍵驅(qū)動因素之一。另外，汽車、住宅需求的增長，以及食品、紡織、家電、電子產(chǎn)品等其他消費品需求的升級，將推動我國重化工業(yè)的發(fā)展，從而推動機械行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級和新產(chǎn)業(yè)的形成。根據(jù)機械工業(yè)協(xié)會專家的預測，中國工程機械市場容量在“十一五”實現(xiàn)將達到2500億元，比“十五”期間增長超過100%。
2、出口和進口替代為機械設備行業(yè)帶來新的發(fā)展機遇
2005年，我國機械工業(yè)進出口總額為2228.67億美元，比上年增長16.73%。其中：出口1044.6億美元，增長34.13%；進口1184.07億美元，增長4.75%，累計逆差由2004年的212.06億美元，下降到139.47億美元，顯示我國機械設備行業(yè)的出口增長潛力和進口替代能力在持續(xù)上升。而中國東盟自由貿(mào)易區(qū)的形成，將有望進一步推動我國諸如發(fā)電設備、機床、工程機械、通用機械、軸承等相關產(chǎn)品的出口增長，為機械設備行業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。
同時，從產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的趨勢上看，機械制造業(yè)有望加速向中國轉(zhuǎn)移，由此也為我國機械設備的需求增長以及技術水平和管理水平的提升，帶來新的機遇。
對于與固定資產(chǎn)投資高度相關的機械設備行業(yè)(尤其是工程機械行業(yè))，投資者首先感到擔憂的一個問題是：宏觀調(diào)控對其影響幾何？
雖然央行4月28日宣布上調(diào)貸款利率，以及隨后針對房地產(chǎn)行業(yè)所采取的一系列調(diào)控措施，顯示新的一輪宏觀調(diào)控拉開序幕。因此，短期而言，市場的憂慮以及政策影響的不確定性，都有可能對包括機械設備行業(yè)在內(nèi)的投資品類個股短期的表現(xiàn)構(gòu)成壓力。
但是，我們同樣認為，宏觀調(diào)控的目的在于防止經(jīng)濟過熱，并不是要改變整體經(jīng)濟的中長期運行格局--即使是對于目前處于風口浪尖的房地產(chǎn)行業(yè)，很大程度上，真實的需求以及人民幣升值帶來的投資沖動，都將大大減弱由宏觀調(diào)控所帶來的負面影響。并且無論是從加息，還是最新出臺的針對房地產(chǎn)行業(yè)的具體調(diào)控措施，我們都可以看到，與前兩年相比，本輪宏觀調(diào)控的力度相對溫和，對整體經(jīng)濟的實質(zhì)性沖擊預期也將有限。另外，“十一五”計劃、新農(nóng)村建設以及眾多國家級工程項目的啟動，使得未來相當長一段時期內(nèi)，中國的固定資產(chǎn)投資增速要回落到20%以下，預期都不容易——很大程度上，投資仍然是帶動中國經(jīng)濟增長的主要力量。
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