裝備制造業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。裝備制造業(yè)的發(fā)展趨勢是由分散到集中，我國的部分裝備制造子行業(yè)已具備較高的行業(yè)集中度。“十五”期間，裝備制造業(yè)持續(xù)高速增長。未來我們判斷，裝備制造業(yè)仍將延續(xù)增長態(tài)勢。

對裝備制造業(yè)投資機(jī)會的把握，我們遵循三條思路：一是關(guān)注具有較大成長空間的子行業(yè)，二是重點(diǎn)關(guān)注子行業(yè)龍頭，三是把握制度性變革所帶來的投資機(jī)會。

重點(diǎn)子行業(yè)投資策略

船舶制造——

中國的船舶制造業(yè)計(jì)劃到2015年打造世界第一的造船強(qiáng)國，中船集團(tuán)計(jì)劃到2015年成為世界第一的造船企業(yè)，其下屬上市公司作為資本運(yùn)作的平臺值得重點(diǎn)關(guān)注。

航空制造——

我國計(jì)劃在“十一五”時(shí)期以支線飛機(jī)為重點(diǎn)，適時(shí)啟動大飛機(jī)的研制。我國的航空制造業(yè)因此再次面臨自主創(chuàng)新機(jī)遇，同時(shí)也面臨著其發(fā)展過程中累積的諸多問題。重點(diǎn)關(guān)注具備集團(tuán)飛機(jī)資產(chǎn)注入機(jī)會的上市公司。

工程機(jī)械——

盡管06年開局良好，但我們認(rèn)為“十一五”期間國內(nèi)工程機(jī)械市場不具備快速增長的大背景，加大對國際市場的開拓力度成為工程機(jī)械企業(yè)的共識。我們建議長期關(guān)注具備核心競爭力的優(yōu)勢企業(yè)。

集裝箱制造——

預(yù)計(jì)未來5年集裝箱行業(yè)的需求穩(wěn)中有升，行業(yè)的盈利能力趨于穩(wěn)定。對于中集這個(gè)欲向世界級大企業(yè)更進(jìn)一步的公司而言，依托集裝箱制造業(yè)，同時(shí)尋求新的利潤增長點(diǎn)，已成為公司的明確發(fā)展思路。