經(jīng)過一波三折，全球鋼鐵業(yè)最大的并購案——排位全球鋼鐵老大、老二地位的米塔爾集團與安賽樂集團最終完成了全面整合，世界上出現(xiàn)了一個年產(chǎn)億噸級的鋼鐵超級巨頭。這次大整合，無疑是全球鋼鐵業(yè)進入新發(fā)展階段的“里程碑”。
“米-安”并購在全球鋼鐵業(yè)的內(nèi)外都產(chǎn)生了強大的沖擊波。國內(nèi)鋼鐵業(yè)界也明顯地感受到了。國內(nèi)一家代表性鋼廠的老總感嘆：“米塔爾這次一棒子把我們都敲醒了�！�
“第一反應(yīng)”都一樣
上海著名的鋼鐵業(yè)咨詢機構(gòu)“我的鋼鐵”一直關(guān)注“米-安”并購案。在其觀察中，相關(guān)各方的“第一反應(yīng)”幾乎都一樣：“如臨大敵”，其中包括歐洲各相關(guān)國的政府部門、安賽樂公司的董事會和經(jīng)理層。中國鋼鐵業(yè)界的“第一反應(yīng)”也是震驚。還在“米-安”并購的初期階段，國內(nèi)就有鋼廠老總在為中國鋼鐵巨頭“算賬”，按照目前的市值，外國資本只要出資幾百億元人民幣，“理論”上就可以到手國內(nèi)的大鋼廠，形勢很嚴峻，絕不是危言聳聽。
但是，“米-安”并購最終沒有帶來人們初期預(yù)想的那種“惡意并購”的過深痕跡，而是留下了理性思考的空間。“我的鋼鐵”首席研究人員賈良群認為，“米-安”并購最終是“市場手段戰(zhàn)勝了政府間、政治間和理念間的爭斗”，并購最終還原為市場利益之間的博弈。這次收購在處理原股東回報、對政府質(zhì)詢的回應(yīng)等方面都有可取之處。從長遠來看，一個占全球鋼鐵產(chǎn)量近十分之一的巨型企業(yè)有利于鋼鐵業(yè)的穩(wěn)定，也可提高鋼鐵業(yè)在上下游談判中的分量。
“不要匆匆轉(zhuǎn)身”
據(jù)記者長期采訪的感覺，國內(nèi)鋼鐵業(yè)對全球第一鋼鐵巨頭米塔爾的了解明顯不如日本新日鐵、韓國浦項這些傳統(tǒng)大廠。
“米塔爾只有資本優(yōu)勢，沒有技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢�！边@是記者多次從國內(nèi)鋼廠老總口中聽到的幾乎相同的話�！懊姿栠@樣靠兼并收購迅速起家的企業(yè)，前景到底怎么樣，其資產(chǎn)質(zhì)量的實際情況到底如何，很難說清楚�！眹鴥�(nèi)不少鋼鐵專家持這樣的態(tài)度。
“我的鋼鐵”專家賈良群說，國際鋼鐵業(yè)以往的發(fā)展“主線”基本都是圍繞技術(shù)和產(chǎn)品的升級而展開的，所以傳統(tǒng)的鋼鐵巨頭都是擁有重大獨有技術(shù)和產(chǎn)品的大公司，比如日本新日鐵的高等級硅鋼片，輕易不作技術(shù)上的轉(zhuǎn)讓。由歐洲多國鋼鐵企業(yè)合并而成的安賽樂公司也擁有汽車板和不銹鋼等多項“獨門武器”。但自從出現(xiàn)了米塔爾，國際鋼鐵業(yè)的發(fā)展就“開辟了第二戰(zhàn)場”：以資本運作迅速做大做強。
“對于不習慣的事物，人們往往習慣于轉(zhuǎn)身不去看它。但此次‘米-安’并購，可能預(yù)示鋼鐵業(yè)新的發(fā)展之路，國內(nèi)業(yè)界不要匆匆轉(zhuǎn)身，而是應(yīng)該開門仔細看個究竟�！睒I(yè)內(nèi)人士作出這一提醒。
中國“鋼鐵之門”開啟有道
專家普遍預(yù)期，隨著我國鋼鐵業(yè)進入結(jié)構(gòu)調(diào)整的高峰，外資對中國鋼鐵市場的興趣將全面增長。
寶鋼集團戰(zhàn)略專家認為，外資進入中國，首先是產(chǎn)品銷售的貿(mào)易通道，再上升至投資建廠和并購重組�，F(xiàn)在第一階段基本結(jié)束，第二階段快速展開。新日鐵、安賽樂投資寶鋼高等級汽車板項目以及米塔爾重組華菱、安賽樂擬受讓萊鋼部分股權(quán)等項目，都是代表性的例子。
在此次“米-安”收購成功之后，歐美市場的布局已基本形成，接下來的布局調(diào)整將主要在亞洲等地展開，中國鋼鐵業(yè)界應(yīng)早作謀劃。
專家提醒說，應(yīng)充分看到中國鋼鐵業(yè)應(yīng)對外資并購的有利之處。一是我國4億噸鋼的“巨大盤子”具有強大的“稀釋”作用，無需過分擔心外資壟斷，只要把握住關(guān)鍵的核心企業(yè)的開放度即可。二是目前我國鋼鐵業(yè)資本結(jié)構(gòu)中，國有資本依然占據(jù)大頭，這將有效應(yīng)對外資的惡意收購。三是我國最新頒布的國家鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策中，明確表示中國歡迎外資參與中國鋼鐵業(yè)的發(fā)展，但必須符合三大條件，即新建產(chǎn)能必須與存量調(diào)整相結(jié)合；必須擁有先進技術(shù)和產(chǎn)品；原則上外資不得控股國內(nèi)鋼廠。在此產(chǎn)業(yè)政策“門檻”的基礎(chǔ)上，國家還在更廣的層面上醞釀建立反壟斷的相關(guān)法律體系。四是我國鋼鐵業(yè)的核心部分已進入世界先進行列，這增強了中國鋼鐵業(yè)在全球市場的“討價還價”能力。
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