又一家裝備制造企業(yè)大連重工引資進入程序
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就在凱雷與徐工收購案仍然懸而未決之時，另一家裝備制造業(yè)企業(yè)大連重工起重集團有限公司(下稱“大連重工”)引進外資戰(zhàn)略投資者正進行得如火如荼。
“原摩根大通旗下的一家私人股權投資基金已經(jīng)完成內(nèi)部盡職調查，將聘請外部機構進行進一步盡職調查，估計還得費時兩三個月。”一位接近交易的人士稱。當然，這家基金不是惟一對大連重工感興趣的外資投資者�！坝谐^5家的機構在與大連重工頻繁接觸�！边@位人士說。
“目前仍未圈定最后的買家。”一位大連重工的人士也告訴本報。
此次引資完成后，大連重工的股權比例為：大連市國資委退至45%，國有企業(yè)及其它國有資金占20%，戰(zhàn)略投資者占30%—35%。
根據(jù)安排，年底前將完成引資工作，明年初上報相關部門審批，一切順利的話將于明年中期在香港上市。
大連重工引進戰(zhàn)略投資者的工作要追溯到去年，當時，大連市政府召開引資會，涉及大連市20戶國有大型企業(yè)，轉讓資產(chǎn)總額400億元左右，其中就包括大連重工。
控股權的出讓在當時并不屬于敏感的話題，“省政府當時有這樣的考慮�！贝筮B的一位政府官員告訴本報。
但是，今年以來外資并購的話題升溫，“根據(jù)相關指示，我們被要求公益事業(yè)與重點裝備制造業(yè)不允許外資控股，大連重工便包括在內(nèi)。”一位當?shù)貒Y委的官員說。而今年6月發(fā)布的《國務院關于振興裝備制造業(yè)的若干意見》規(guī)定，外資投資國內(nèi)大型重點骨干裝備制造業(yè)必須得到政府批準。
在這樣的大背景下，大連重工引進海外戰(zhàn)略投資者的股份比例被限定在30%—35%便格外引人關注。
在這樣的股份比例下，據(jù)知情人士透露，目前摩根大通并未報價，但另有一家基金報了初步意向，即PE(市盈率)為10倍到11倍。
大連重工去年總資產(chǎn)約為72億，負債約60億元，凈利潤約1億元。據(jù)此推算，該基金初步報價為約3.3億元至3.85億元之間。
據(jù)了解，國資在轉讓過程中，不得低于凈資產(chǎn)的90%，該基金報價顯然剛好符合該規(guī)定。不過，這只是初步的意向，根據(jù)程序，轉讓還必須到產(chǎn)權交易市場掛牌，保證是市場產(chǎn)生的價值，以確保沒有被賤賣。
不過，“大連重工有自己的底線，低于此底線則會被否�！币晃淮筮B重工人士稱。
據(jù)了解，其它基金的盡職調查也在陸續(xù)展開，目前大連重工內(nèi)部正在就相關引資問題召開部門集體會議。
嚴控外資的趨勢正在成為一個必須考量的因素�！斑^去引進外資導致利益受損的案例太多了，所以我們要警醒�！碑�?shù)貒Y委官員談到引資時說。
在此情況下，大連重工的引資方案如何在產(chǎn)業(yè)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)安全中尋找平衡，顯然是對監(jiān)管層的極大考驗。
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