未來(lái)5-10年裝備業(yè)將步入黃金發(fā)展時(shí)期
信息來(lái)源：中國(guó)重機(jī)商務(wù)網(wǎng) 責(zé)任編輯：snk
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經(jīng)過(guò)上半年的強(qiáng)勁上揚(yáng)，市場(chǎng)整體估值水平短期過(guò)高，加之宏觀調(diào)控、IPO等因素影響，預(yù)期8月大盤(pán)將以調(diào)整為主。在此背景下，選擇防御品種成為現(xiàn)實(shí)策略選擇。我們認(rèn)為，防御品種的選擇應(yīng)該主要從估值、行業(yè)特征以及未來(lái)成長(zhǎng)的確定性三大角度考量。為此，我們以“布局防御、應(yīng)對(duì)調(diào)整”為題編發(fā)系列稿件，供投資者參考。
隨著自主創(chuàng)新能力的提高及國(guó)家對(duì)振興裝備制造業(yè)的高度重視，我們預(yù)計(jì)未來(lái)5-10年裝備制造業(yè)將是制造業(yè)中增長(zhǎng)最快的子行業(yè)，也是裝備業(yè)發(fā)展之黃金時(shí)期。
我們給予裝備行業(yè)優(yōu)于大市的評(píng)級(jí)和超配投資建議。建議投資各細(xì)分產(chǎn)品的龍頭企業(yè)，并重點(diǎn)投資現(xiàn)有的或有潛力的細(xì)分產(chǎn)品世界龍頭，分享其高成長(zhǎng)帶來(lái)的高收益。
迎來(lái)新一輪黃金發(fā)展時(shí)期
根據(jù)權(quán)威部門(mén)對(duì)21世紀(jì)前20年我國(guó)制造業(yè)發(fā)展展望的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，如果按2000-2010年GDP年均增長(zhǎng)率7-7.5%，2010-2020年平均增長(zhǎng)率為6-6.5%為假設(shè)條件進(jìn)行預(yù)測(cè)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速平穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，裝備制造業(yè)將是未來(lái)5-10年增長(zhǎng)速度最快的一個(gè)產(chǎn)業(yè)。
要大力發(fā)展我國(guó)裝備制造業(yè)，使之參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，除了要保持我國(guó)原有的性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)之外，則必須提高裝備制造企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，使我國(guó)裝備產(chǎn)品在性能、工藝、穩(wěn)定性、可靠性等指標(biāo)方面能追趕上世界步伐或超越世界先進(jìn)水準(zhǔn)。
裝備制造業(yè)的發(fā)展在“十一五”期間將到我國(guó)政府空前的高度重視，目前已將振興裝備制造業(yè)列為“十一五”重大發(fā)展戰(zhàn)略，并隨后出臺(tái)了《振興裝備制造業(yè)若干意見(jiàn)》，并明確提出到2010年，要發(fā)展一批有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的大型裝備制造企業(yè)集團(tuán)，增強(qiáng)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)重大技術(shù)裝備的制造能力，基本滿(mǎn)足能源、交通、原材料等領(lǐng)域及國(guó)防建設(shè)的需要等目標(biāo)。在意見(jiàn)中，確定了主要任務(wù)和重點(diǎn)突破領(lǐng)域，并制定了振興措施，明確了工作方向；并強(qiáng)化了政策將在稅收、資金支持、融資支持、國(guó)產(chǎn)首臺(tái)重大設(shè)備訂購(gòu)、進(jìn)出口稅收調(diào)整、研發(fā)投入稅前抵扣等方面給予裝備制造企業(yè)以大力支持。
我們相信在相關(guān)政策的大力支持下，我國(guó)裝備制造業(yè)將迎來(lái)新一輪黃金發(fā)展時(shí)期。
部分子行業(yè)增長(zhǎng)潛力更大
分析顯示，裝備制造業(yè)有部分子行業(yè)的景氣高漲有來(lái)自于內(nèi)因和外因的多重驅(qū)動(dòng)力量。我們將驅(qū)動(dòng)內(nèi)因和外因的三種動(dòng)力進(jìn)行組合可以發(fā)現(xiàn)，船舶制造業(yè)、鐵路運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、工程機(jī)械行業(yè)、冶金礦山設(shè)備制造業(yè)、農(nóng)業(yè)機(jī)械、醫(yī)療器械、港口起重設(shè)備等具有多重景氣驅(qū)動(dòng)因素。因此我們預(yù)計(jì)，相比裝備制造業(yè)其他子行業(yè)，上述子行業(yè)未來(lái)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)仍將保持較高的景氣度，其增長(zhǎng)潛力或成長(zhǎng)性可能更高。
另外，根據(jù)中國(guó)工程院所早期所做的《我國(guó)制造業(yè)發(fā)展目標(biāo)和預(yù)測(cè)》數(shù)據(jù)，在未來(lái)5-10年，年均增長(zhǎng)率較快的子行業(yè)主要為：文化、辦公用品機(jī)械制造、電子計(jì)算機(jī)、電工電器制造業(yè)、航空航天器制造、船舶制造、鐵路運(yùn)輸設(shè)備制造、農(nóng)業(yè)機(jī)械、日用電器制造等子行業(yè)，基本與我們上述研究的子行業(yè)景氣度高漲相符。
綜合分析，我們看好的子行業(yè)有：航空航天器制造、船舶制造、鐵路運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、工程機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械、日用電器制造、、醫(yī)療器械和冶金礦山設(shè)備等。另外，作為整個(gè)裝備制造業(yè)的基礎(chǔ)裝備———數(shù)控機(jī)床和因能源緊張、環(huán)保問(wèn)題而帶來(lái)較大需求的環(huán)保裝備，雖然不作為一單獨(dú)的子行業(yè)，但依然是我們看好的領(lǐng)域。
我們認(rèn)為，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷快速增長(zhǎng)，裝備制造企業(yè)自主創(chuàng)新能力的不斷提高和全球競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)的增強(qiáng)，我國(guó)將有更多的裝備企業(yè)參與到國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)之中，也必將涌現(xiàn)出一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的知名企業(yè)，甚至出現(xiàn)一批細(xì)分產(chǎn)品世界龍頭企業(yè)。
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