今年前幾個月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)隱含著經(jīng)濟過熱的跡象。隨著6月14日國務(wù)院常務(wù)會議對新時期經(jīng)濟工作部署的召開,加大控制固定資產(chǎn)和信貸的力度成為調(diào)控政策的重點,一系列調(diào)控措施在6月中旬接連實施。最近的一次,7月5日,中央銀行上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。此次調(diào)查主要是為了抑制貨幣信貸總量過快增長、預(yù)計將來可能采取的措施還包括在公開市場上出售央行的票據(jù)、調(diào)高超額存款準(zhǔn)備金利率。進(jìn)一步提高貸款利率等。此前國務(wù)院針對房地產(chǎn)業(yè)出臺的“國六條”雖然從長遠(yuǎn)來講會促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展,但在近期是否會導(dǎo)致房地產(chǎn)業(yè)的動蕩,還有待觀察。上述一連串的動作表明政府已經(jīng)下決心對顯現(xiàn)出過熱跡象的經(jīng)濟進(jìn)行降溫,它的效應(yīng)將在今后幾個月內(nèi)逐漸顯現(xiàn)。而中國的鋼市向來都是明顯地受政策影響而起伏,政府的宏觀政策往往能使價格出現(xiàn)劇烈的波動。

在政府調(diào)控手段效果逐漸顯現(xiàn)的大環(huán)境下,一個變數(shù)是:過去幾年固定資產(chǎn)投資為了主的增長模式一直是推動鋼材消費強勁增長的主要動力�？紤]到中國目前的現(xiàn)狀,相信這種模式在短期內(nèi)還無法改變。今年是地方換屆年,地方政府投資的動力還是有的,考慮到這一點,雖然中央政府做出宏觀調(diào)控的部署,但今年實際需求增速是難以遏制的。

二、如果國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)無顧忌地增長,將會給國內(nèi)鋼材市場帶來很大的壓力。

雖然經(jīng)過2004、2005兩年調(diào)控,鋼鐵行業(yè)的投資熱基本被扼制。但由于前兩年新增項目建設(shè)工期,2006年鋼鐵行業(yè)投資依然很大。預(yù)計2006年國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量會增加6000萬~7000萬噸,而新增產(chǎn)能中,板材占了相當(dāng)大的比例。

根據(jù)1~5月品種鋼材產(chǎn)量增長情況來看,1~5月棒型材產(chǎn)量為9016萬噸,同比增長22.8%;同期板材產(chǎn)量為7158萬噸,同比增長25.1%、在板材產(chǎn)量中,中厚板(卷)、冷軋薄板(卷)、鍍層板、熱軋窄帶的同比增量均較大、2006年將是一些大型熱軋、冷軋板材項目投產(chǎn)的年份,如鞍鋼新區(qū)的500萬噸項目、太鋼400萬噸熱軋項目,通鋼、建龍、國豐的熱軋(產(chǎn)能均在200萬噸左右),武鋼二冷軋(215萬噸)、唐鋼冷軋(170萬噸)。本鋼浦項冷軋(170萬噸)等,這些項目的投產(chǎn)將大大提高中國冷熱軋板(卷)的產(chǎn)能。

今年的后半段時間,如果國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)無顧忌地增長,將會給國內(nèi)鋼材市場帶來很大的壓力。

三、如果下半年國際市場價格不發(fā)生大的下跌,國內(nèi)市場的前景將比較樂觀。

目前中國鋼材的出口已經(jīng)引起一些國家和地區(qū)的關(guān)注,如泰國、印尼、美國、加拿大等國已經(jīng)有對中國部分鋼材品種提出反傾銷的動向。反傾銷對國內(nèi)鋼市的打壓會相當(dāng)嚴(yán)重,一方面它會阻擋鋼材流向國外,另一方面也會給市場帶來恐慌。

總的來說,下半年應(yīng)當(dāng)關(guān)注以下兩個問題:一是政府的調(diào)控措施的力度有多大,以及它對鋼市的影響;二是國外對中國鋼材出口的反傾銷動向。筆者的判斷是:五六月份將是中國鋼坯鋼材出口的高峰月份,之后的出口會有較大的下降。加上宏觀調(diào)控政策的效應(yīng),以及國內(nèi)產(chǎn)量不斷增加等因素,三季度國內(nèi)市場可能會有一定程度的回調(diào)。

對于下半年國內(nèi)外鋼材市場價格,我們判斷:價差將會縮小。2004~2006年,中國由鋼鐵產(chǎn)品凈進(jìn)口國變成為凈出口國,這也從一個側(cè)面反映了中國鋼鐵行業(yè)的階段性過剩。據(jù)粗略計算:2003到2005這兩年間,中國的鋼鐵產(chǎn)品凈進(jìn)口量平均每年下降約1600萬噸。這一方面是由于國內(nèi)產(chǎn)能增長迅速,另一方面也得益于國際市場的牛市行情。如果沒有國際市場將大約4000萬噸的資源量吸收,特別是將今年1~5月的700萬噸鋼的出口消化掉,國內(nèi)市場是不會有如此好的表現(xiàn)的。

目前國際市場價格已接近2004年時的高位,繼續(xù)上升的動力不足。而國內(nèi)市場價格仍處于上升通道,這一情形與2004年下半年的情況十分相似。據(jù)此判斷,今后幾個月國內(nèi)外價格差會逐步縮小。從過去幾年的價格走勢來看,國內(nèi)市場的價格會與國際市場,特別是北美與歐洲市場的價格走勢相同,但要落后數(shù)月。因此有理由相信,如果下半年國際市場價格不發(fā)生大的下跌,國內(nèi)市場的前景還是比較樂觀的,但不排除因各種因素引起的短期波動和調(diào)整。

此外,當(dāng)前要關(guān)注的一個問題是,6月下旬國內(nèi)鋼材市場價格出現(xiàn)止升下跌的情況。國內(nèi)被重點監(jiān)測的幾個鋼材品種,在近期均出現(xiàn)了價格下降的局面,降幅多處于200~250元/噸之間。這種價格下降的情況出現(xiàn)在跌礦石長期協(xié)議價格出臺。焦炭價格回升之時,有些違反常規(guī)。分析其原因,有如下幾點:6月份國內(nèi)鋼材產(chǎn)量過大;出口鋼材環(huán)比出現(xiàn)下降;國內(nèi)主要用鋼部門的產(chǎn)量出現(xiàn)環(huán)比下降(5月份國內(nèi)主要用鋼部門的生產(chǎn)環(huán)比4月份即出現(xiàn)下降);宏觀調(diào)控政策作用已有所顯現(xiàn),給部分地區(qū)和貿(mào)易商造成了心理上的恐慌。

預(yù)計,在國內(nèi)外多方面的因素作用下,此次價格下調(diào)仍應(yīng)該是暫時性的,還不致出現(xiàn)鋼材價格的直線下跌,但仍須加以關(guān)注。