投資要點(diǎn)：

　　受益于國(guó)內(nèi)機(jī)械行業(yè)的繁榮，機(jī)械加工的基礎(chǔ)-機(jī)床工業(yè)增長(zhǎng)迅速，國(guó)家對(duì)裝備制造業(yè)的重視和一系列扶持措施，將使得裝備制造業(yè)的重中之重機(jī)床行業(yè)獲得比普通行業(yè)更快的發(fā)展機(jī)遇。

　　公司06年機(jī)床產(chǎn)品銷售收入5.91億元，同比增長(zhǎng)49%。07年上半年機(jī)床產(chǎn)品銷售收入4.43億，同比增長(zhǎng)314.52%，綜合毛利率水平從06年的26%提高到07年的32%，主要原因是公司落地鏜銑床比例有所提高。

　　公司的鏜銑床鏟品在國(guó)內(nèi)占有重要地位，是國(guó)內(nèi)知名的鏜床世家，公司曾生產(chǎn)出國(guó)內(nèi)第一臺(tái)臥式鏜床，第一臺(tái)坐標(biāo)鏜床等，在鏜床領(lǐng)域創(chuàng)造多項(xiàng)國(guó)內(nèi)第一。

　　公司是國(guó)內(nèi)三大落地式鏜銑床的生產(chǎn)商之一，高精尖鏜銑床是進(jìn)入門檻很很高的行業(yè)，尤其是落地式鏜銑床，目前國(guó)內(nèi)僅有少數(shù)廠家能夠生產(chǎn)。

　　公司今后將致力于提高技術(shù)含量和毛利率都較高的落地式鏜銑床比例。..產(chǎn)品的檔次和科技含量不斷提高，目前公司機(jī)床的數(shù)控化比例達(dá)到了64%，公司的產(chǎn)品

窗體頂端

窗體底端

競(jìng)爭(zhēng)力，毛利和凈利水平將得到較大提升。

　　公司整合內(nèi)部資源，剝離

窗體頂端

窗體底端

不良資產(chǎn)，今后主業(yè)將進(jìn)一步向機(jī)床工業(yè)集中。

　　沈機(jī)成為公司大股東后，將給予公司在技術(shù)和市場(chǎng)營(yíng)銷方面給予多方位支持，提升公司的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　公司建議取消現(xiàn)金分紅，直接實(shí)施10轉(zhuǎn)增5方案。

　　公司的訂單有較大幅度增長(zhǎng)，07年產(chǎn)量將由820臺(tái)增長(zhǎng)到1000臺(tái)以上，式鏜床供不應(yīng)求，落地式鏜床生產(chǎn)已經(jīng)排到08年4月，公司的業(yè)績(jī)有著較為明確的增長(zhǎng)前景。預(yù)計(jì)07、08、09年公司收益可達(dá)到0.74元，1.23元、1.92元/股（送股后）。按PEG率為1.00計(jì)算(E取TTM)，合理價(jià)值為35.00元，給予推薦評(píng)級(jí)。