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1、機床行業(yè)具有戰(zhàn)略意義，國家政策支持力度加大機床產(chǎn)業(yè)是向其他加工業(yè)提供裝備的部門，在裝備制造業(yè)中具有基礎(chǔ)性和戰(zhàn)略性的地位。國家對機床行業(yè)的政策支持正在逐步到位。國內(nèi)機床行業(yè)的發(fā)展開始具有一個良好的政策環(huán)境。
2、開始步入一個快速發(fā)展階段
從2003年開始，我國機床行業(yè)步入一個快速發(fā)展階段。從消費額來看，2003年-2006年，行業(yè)的平均增長率為23%，從產(chǎn)值來看，則為31%，高于消費額的增長率。
同時，通過自主創(chuàng)先，國內(nèi)企業(yè)正在逐步縮短和國外企業(yè)的技術(shù)差距，機床產(chǎn)品的數(shù)控化率逐步提高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。
3 、前景展望：已入佳境，增長具備可持續(xù)性
機床的需求來自于下游的機械行業(yè)，機械行業(yè)的固定資產(chǎn)投資中，很大一部分是購買機床。從行業(yè)來說，機床行業(yè)的主要需求來自汽車、通用機械、軍工和電子信息四大領(lǐng)域。
2006 年6月28日，國務(wù)院發(fā)布振興裝備制造業(yè)的若干意見，為未來我國裝備制造業(yè)的崛起提供了政策支持。未來幾年我國裝備制造業(yè)的投資重點將著重在航空航天、船舶、鐵道、重型冶金機械、發(fā)電設(shè)備以及國防軍工等各行業(yè)，這些受益于擁有一個良好的市場環(huán)境，近幾年，我國機床企業(yè)的競爭力顯著增強。
出現(xiàn)了一批以大連機床、沈陽機床為代表的大型機床集團，這些企業(yè)擁有的較強的實力，已經(jīng)有能力進(jìn)行跨國并購，收購德國、美國、日本等國的知名機床企業(yè)，成為機床行業(yè)自主創(chuàng)新的主要平臺。
雖然我國機床水平與國外存在較大的差距，但隨著我國機床研發(fā)水平的提高，這種差距正在縮小�！笆濉逼陂g，國家在863 計劃中安排數(shù)控機床專項項目，完成了20 種技術(shù)難度大、進(jìn)口價格很高或國外對我國限制進(jìn)口的高精尖大型數(shù)控設(shè)備的研制，使我國在高端數(shù)控機床關(guān)鍵技術(shù)研究方面取得重大突破，大大縮小了與國外的差距。
目前我國已經(jīng)能夠生產(chǎn)航空航天工業(yè)、船舶工業(yè)和國防工業(yè)急需的高速、高精度、復(fù)合型、多軸聯(lián)動的數(shù)控機床，如：高速加工中心、五軸聯(lián)動龍門加工中心、五軸聯(lián)動車銑復(fù)合中心、五軸五面加工中心等。國內(nèi)數(shù)控機床的接受程度正在提高，隨著汽車行業(yè)對國內(nèi)高端數(shù)控機床的認(rèn)可，機床設(shè)備的國產(chǎn)化率將大大提高。
4 、行業(yè)投資策略
在中國振興裝備制造業(yè)、承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，成為“世界工廠”、進(jìn)口替代等因素的推動下，預(yù)計在未來的五到十年中，機床行業(yè)將持續(xù)增長，同時，預(yù)計在國家產(chǎn)業(yè)政策的支持下，機床行業(yè)通過自主創(chuàng)新，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。因此，我們看好國內(nèi)機床行業(yè)的發(fā)展前景，給予機床行業(yè)的首次評級為：短期-推薦、長期-A。
5、重點上市公司點評
沈陽機床
公司是我國機床行業(yè)的龍頭企業(yè)，主導(dǎo)產(chǎn)品為金屬切削機床，包括兩大類 ：一類是數(shù)控機床，包括數(shù)控車床、數(shù)控銑鏜床、立式加工中心、臥式加工中心等；另一類是普通機床，共300多個品種，千余種規(guī)格。市場覆蓋全國，并出口80多個國家和地區(qū)。
公司的機床產(chǎn)銷量多年來始終居國內(nèi)同行業(yè)首位。目前，公司的中高檔數(shù)控機床已成批量進(jìn)入汽車、國防軍工、航空航天、軌道交通等重點行業(yè)的核心制造領(lǐng)域。
預(yù)計2007－2008 年，公司每股年收益分別為0.52元和0.73元，相應(yīng)的動態(tài)市盈率分別為49.81倍和35.48倍�？紤]到公司的行業(yè)地位和持續(xù)增長潛力，我們給予公司首次評級：“短期-推薦、長期-A”。
秦川發(fā)展
公司是國內(nèi)品種最多、規(guī)格最全的磨齒機制造商，擁有七大系列數(shù)百個品種規(guī)格的精密磨齒機產(chǎn)品，國內(nèi)市場占有率達(dá)到75%，技術(shù)水平接近或達(dá)到當(dāng)今國際先進(jìn)水平。
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