秦川發(fā)展：齒輪加工增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)
信息來(lái)源：減速機(jī)信息網(wǎng) 責(zé)任編輯：劉占瑞
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秦川發(fā)展（000837）07年中期業(yè)績(jī)預(yù)增50-100%，這標(biāo)志著公司已擺脫三年的調(diào)整而步入高速增長(zhǎng)期。預(yù)計(jì)“十一五”期間凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)50%以上。嚴(yán)重虧損資產(chǎn)深圳秦眾已經(jīng)剝離36%股權(quán)，不再并表，公司計(jì)劃仍將進(jìn)一步剝離。
磨齒機(jī)市場(chǎng)的增長(zhǎng)主要來(lái)源于我國(guó)齒輪加工產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，以及在節(jié)能降噪等環(huán)保要求推動(dòng)下，齒輪加工制式的改變等，所帶來(lái)的對(duì)磨削加工需求的增長(zhǎng)拉動(dòng)。公司目前訂單飽滿，主要產(chǎn)品已經(jīng)排產(chǎn)到明年上半年，目前產(chǎn)能瓶頸問題十分突出，但將從今年下半年開始逐步得到解決，在建產(chǎn)能預(yù)計(jì)在9月份開始陸續(xù)投入使用；秦川格蘭德外圓磨床受替代進(jìn)口拉動(dòng)而增長(zhǎng)強(qiáng)勁。公司規(guī)劃加大投入，提升其技術(shù)檔次，使之做大做強(qiáng)；塑料機(jī)械在去年大幅增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，仍將保持較高增長(zhǎng)，電梯曳引機(jī)今年有望扭虧。齒輪業(yè)務(wù)在持續(xù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，新產(chǎn)品QR800行星減速器和355J工程機(jī)械分動(dòng)箱等將批量投放市場(chǎng)，替代進(jìn)口空間廣闊；伴隨公司機(jī)床主業(yè)的高速增長(zhǎng)和數(shù)控化率的持續(xù)提升，預(yù)計(jì)增值稅返還等政策優(yōu)惠將會(huì)在06年824萬(wàn)元的基礎(chǔ)上繼續(xù)增長(zhǎng)。
東方證券分析師周鳳武認(rèn)為，秦川機(jī)床工具集團(tuán)已掛牌半年多，公司資產(chǎn)整合注入預(yù)期增強(qiáng)。預(yù)計(jì)公司07-09年每股收益分別為0.34、 0.52、0.76元，由于公司主業(yè)高速增長(zhǎng)提供了估值安全邊際，同行業(yè)估值比較，目前公司股價(jià)具有明顯的估值吸引力，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)24.71元，維持 “買入”評(píng)級(jí)。
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