管美國凱雷集團在對徐工機械的收購上遭遇坎坷，但海外基金對國內(nèi)機械工程龍頭公司的投資依然毫不遲疑。美國前三大產(chǎn)業(yè)基金JANA（加納）公司19日擊敗此前似乎"志在必得"的三一集團，獲得沈陽機床30％的股份。這不僅是JANA在中國的首次出手，也是國外對沖基金第一次投資中國實體。

    2007年6月9日，隨著沈陽市國資委主任劉永生與美國JANA（加納）基金公司代表，正式簽訂沈陽機床集團30%股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，此前一度被看好的三一集團，最終與沈陽機床集團此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓失之交臂。

    據(jù)新華網(wǎng)報道，此次收購沈陽機床集團30%股份，是JANA基金在中國的第一筆業(yè)務(wù)。同時，也是國外對沖基金第一次投資中國實業(yè)。此前，對沖基金通常在二級市場套利，很少進入實業(yè)投資領(lǐng)域。

    JANA基金公司是一家什么樣的企業(yè)？它的介入，會使機床集團的股權(quán)發(fā)生什么樣的變化？據(jù)了解，JANA是美國一家對沖基金公司，資產(chǎn)500億美元，總部設(shè)在舊金山。盡管JANA的名氣不太響，但是其在美國本土頗具影響力。據(jù)悉，該基金曾參與收購英國鋁業(yè)公司，而且是全球最大的鋁業(yè)公司——美國鋁業(yè)公司的大股東之一，并參與過美國許多公司的重組。

    盡管三一集團此次沒能成功競購沈陽機床集團30%股份，但是其旗下的三一重裝公司，還是借鐵西老工業(yè)基地調(diào)整改造暨裝備制造業(yè)發(fā)展示范區(qū)掛牌的絕佳時機，與鐵西區(qū)政府簽訂了投資建設(shè)占地0.7平方公里的中國煤炭綜采裝備產(chǎn)業(yè)基地的框架協(xié)議。市發(fā)改委有關(guān)負責人認為，這意味著，三一集團將加大在沈陽的戰(zhàn)略布局，繼續(xù)追加在沈投資，做大做強三一重裝。

    什么叫對沖基金

    在金融市場上，基金組織利用金融衍生工具（金融期貨、金融期權(quán)），采取多種以盈利為目的投資策略，這些基金組織便被稱為對沖基金。人們認為，這是一種以金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔高風險、追求高收益的投資模式。

    沈陽機床“自制”示范區(qū)牌匾

    鐵西老工業(yè)基地調(diào)整改造暨裝備制造業(yè)發(fā)展示范區(qū)的牌匾，并非在外面訂做，而是由沈陽機床集團，用自己的數(shù)控機床加工出來的。據(jù)悉，加工牌匾的數(shù)控機床，銑刀的最小半徑僅0.4毫米，轉(zhuǎn)數(shù)高達每分鐘3萬轉(zhuǎn)！

    據(jù)介紹，在接到牌匾制作任務(wù)后，沈陽機床集團將這一使命交給了高速加工中心，整個工作從開始到完成，共用了50個工作小時。其間，未經(jīng)任何工序修改，一次成型。

    一塊厚度僅50毫米、長度不到0.5米的金屬坯料，如何用巨大的數(shù)控機床，“雕刻”出細小清晰的字體？沈陽機床集團的工作人員告訴記者，其制作過程其實并不復(fù)雜，只要將選好的坯料放在機床上，然后按照預(yù)先設(shè)計好的程序操作即可。從放置后啟動按鈕，到下線自動斷電、報告完成，全程機械操作，未經(jīng)任何二次加工修改。

 

沈陽機床是國內(nèi)機床行業(yè)龍頭，已成為世界數(shù)控金切機床生產(chǎn)量最大的企業(yè)。公司2005年產(chǎn)銷收入43億元，規(guī)劃目標是2008年產(chǎn)銷收入80億元，成為全球最大的機床單體生產(chǎn)企業(yè)。

    沈陽機床的兩大關(guān)聯(lián)企業(yè)昆明機床和沈陽機床（下稱"沈陽機床股份"）同時發(fā)布公告稱，沈陽市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會（下稱"沈陽國資委"）轉(zhuǎn)讓其持有沈陽機床100％股權(quán)中的49％，經(jīng)評審確定JANAShenyangHoldingsCorp.為沈陽機床30％股權(quán)的受讓人，19％股權(quán)未確定受讓人。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓尚需報國家有關(guān)部門審批。

    有媒體報道稱，6月9日，沈陽市國資委主任劉永生與美國JANA基金公司代表正式簽訂沈陽機床30％股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。從掛牌出讓到確定收購，沈陽機床集團僅用了3個月時間，可謂神速。

    19日發(fā)布的公告未透露JANA最后出價究竟是多少，沈陽機床30％的股份之前所報的底價為人民幣10.1億元。

    三一重工執(zhí)行總裁向文波在接受采訪時表示，他已經(jīng)知道了JANA獲得勝利，同時他補充到，這次三一未能成功是很正常的。

    此前，坊間有傳言稱，三一重工的價碼不夠，讓對方有些遲疑。但向文波斷然否認了這種說法，"本來這個項目就是競標，有很多的競爭者。但三一沒有中標絕對不是價格問題。"

    一位知情人士稱，三一出局的真正原因是，其條件太過苛刻，沈陽機床以及沈陽市國資委都對三一有所保留。三一集團在提交的投標書上，有整整一頁都是對于收購沈陽機床集團的條件，其中主要是希望能夠控制或者參與沈陽機床的經(jīng)營。但是被轉(zhuǎn)讓方并不希望以這種方式來交換股權(quán)。

    三一集團內(nèi)部的說法曾是，希望能進入除工程機械之外的新領(lǐng)域，如果能夠拿下沈陽機床無疑正中下懷。

    相比三一集團，盡管JANA并不是機械行業(yè)內(nèi)的制造企業(yè)，但其對沈陽機床的入股顯然比三一要溫和許多。"JANA滿足了沈陽機床對于投資者的期許，包括管理層激勵以及開拓海外市場等。"另一位知情人士表示。

    在國內(nèi)，JANA的知名度并沒有凱雷、新橋資本、黑石等私人投資基金高，但是其擁有雄厚的資本實力，這家美國對沖基金公司資產(chǎn)達500億美元，總部設(shè)在舊金山，該基金曾參與收購英國鋁業(yè)公司，同時也是美國鋁業(yè)的大股東之一（擁有其329萬股股票），并參與過眾多美國公司的重組。

    根據(jù)交易規(guī)則，先期轉(zhuǎn)讓沈陽機床30％的股權(quán)之后，另外19％標的的競標活動也將展開，其底價是6.4億元。三一集團方面昨天沒有透露是否參與余下標的的轉(zhuǎn)讓競爭。