07年分項業(yè)務(wù)完成情況：軸承業(yè)務(wù)收入136.91百萬元，同比增長22.45%，與預(yù)測137.53萬元相差0.45%，體現(xiàn)了穩(wěn)步增長的特點，與軸承行業(yè)發(fā)展增速基本同步。

　　技術(shù)性業(yè)務(wù)收入23.76百萬元，同比減少5.75%，比預(yù)測值26.48低11%，毛利率為47.88%，同比增加2.90個百分點，比預(yù)測值高1.88個百分點。這一塊業(yè)務(wù)總量上比較穩(wěn)定。

　　電主軸業(yè)務(wù)收入19.07百萬元，同比增長2.04%，毛利率為36%，同比減少2.35個百分點。我們預(yù)測收入值為18.69百萬元，毛利率為33%。電主軸是軸承行業(yè)有發(fā)展前途的分支領(lǐng)域，公司在這方面的潛力有待進(jìn)一步挖掘。

　　軸承工藝裝備業(yè)務(wù)收入35.9萬元，同比增加30.21%，毛利率為14.08%，同比減少6.54個百分點。我們預(yù)測值為29.51百萬元，毛利率為20%。這塊業(yè)務(wù)歷年波動較大。軸承相關(guān)材料業(yè)務(wù)收入8.25百萬元，同比減少6.88%，毛利率同比減少30.41個百分點，這兩項業(yè)務(wù)在公司收入中所占比重不大，對公司經(jīng)營利潤貢獻(xiàn)度也較小。

　　公司將大型精密軸承領(lǐng)域看作軸承行業(yè)未來幾年最具吸引力的細(xì)分子市場，公司擬在該領(lǐng)域擴(kuò)大公司的業(yè)務(wù)，建立以風(fēng)力發(fā)電機軸承、冶金軋機軸承為代表的大型精密軸承生產(chǎn)基地。我們在07年軸承行業(yè)策略報告中已經(jīng)提及軸承行業(yè)發(fā)展方向之一為大型化，我們將繼續(xù)關(guān)注公司在這項業(yè)務(wù)方面的新進(jìn)展。

　　綜合考慮到軸承鋼價格上漲以及兩稅合并期間過渡稅率的影響，我們將08、09年的每股收益調(diào)整為0.424、0.496元。

　　08年3月27日公司收盤價為14.51元，對應(yīng)08、09年P(guān)E分別為35和30倍，維持“持有”投資評級。