機(jī)械設(shè)備業(yè) 優(yōu)勢(shì)龍頭處于主動(dòng)地位
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機(jī)械行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。國(guó)務(wù)院關(guān)于發(fā)展裝備制造業(yè)的意見(jiàn)指出，裝備制造業(yè)是為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)防建設(shè)提供技術(shù)裝備的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，大力振興裝備制造業(yè)是實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略舉措。盡管隨著宏觀調(diào)控力度的增強(qiáng)，固定資產(chǎn)投資增速放緩可能會(huì)對(duì)相關(guān)子行業(yè)帶來(lái)不利影響。而以寶鋼為代表的國(guó)內(nèi)鋼鐵廠(chǎng)商大幅提高產(chǎn)品的出廠(chǎng)價(jià)格，也無(wú)疑擠占了機(jī)械行業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)空間。但下游較為旺盛的需求以及政府對(duì)機(jī)械行業(yè)的支持使得機(jī)械行業(yè)長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)不會(huì)根本改變。
隨著全流通時(shí)代的到來(lái)，未來(lái)三年機(jī)械行業(yè)能夠解禁的股數(shù)高達(dá)294.7億股，在行業(yè)分布中位居解禁量的第三名。前兩名為采掘業(yè)、金屬及非金屬行業(yè)。若按照目前的價(jià)格水平計(jì)算，其市值超過(guò)4000億元。顯然，未來(lái)大小非的相繼解禁會(huì)對(duì)機(jī)械行業(yè)走勢(shì)造成一定的壓力。
事實(shí)上，大小非解禁之后參與定價(jià)實(shí)現(xiàn)的方式就是產(chǎn)業(yè)資本和金融資本之間的套利，這導(dǎo)致了估值體系發(fā)生了很大的變化。值得關(guān)注的是，兩市第一家完成股改的上市公司，機(jī)械行業(yè)中優(yōu)勢(shì)龍頭公司———三一重工大股東承諾新解禁股再鎖兩年，顯示出股東對(duì)公司未來(lái)發(fā)展堅(jiān)定看好的信心。但不可否認(rèn)的是，機(jī)械行業(yè)子行業(yè)眾多，相關(guān)上市公司基本面更是良莠不齊。一些業(yè)績(jī)不佳、發(fā)展前景不明并且價(jià)值高估的機(jī)械類(lèi)上市公司，其大小非在解禁后有不小的套現(xiàn)愿望。因此，只有那些估值水平不高、具有優(yōu)勢(shì)龍頭地位或者國(guó)家強(qiáng)調(diào)控股地位的機(jī)械類(lèi)上市公司，才能夠在未來(lái)全流通過(guò)程中處于主動(dòng)地位，如三一重工、中聯(lián)重科、太原重工、中核科技等。
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